行情回顧：6月鋼價(jià)震蕩下滑

一、 行情回顧篇

2021年6月份國內(nèi)鋼材價(jià)格震蕩下行，截止6月25日，鋼材指數(shù)收在5090，較上月末下跌180。

回顧6月份，國內(nèi)鋼材價(jià)格行情進(jìn)入震蕩模式，價(jià)格沖高后回落。具體來看，上旬，在需求釋放以及資本市場炒作的提振下，國內(nèi)建筑鋼價(jià)迎來修復(fù)性上漲；中旬，價(jià)格推高到月內(nèi)高點(diǎn)，隨后需求端快速轉(zhuǎn)弱，與此同時(shí)，粗鋼產(chǎn)量再創(chuàng)新高，國內(nèi)建材庫存拐點(diǎn)正式出現(xiàn)，現(xiàn)貨價(jià)格迅速回調(diào)；下旬，隨著投機(jī)資金的撤離，黑色系商品期貨出現(xiàn)調(diào)整，加之臨近半年度資金緊缺，市場價(jià)格進(jìn)一步下跌。

二、供給分析篇

1、國內(nèi)鋼材庫存現(xiàn)狀分析

監(jiān)測庫存數(shù)據(jù)顯示，截至6月25日，國內(nèi)主要鋼材品種庫存總量為1468.71萬噸，較5月末上升31.1噸，增幅2.2%，較去年同期增加23.36萬噸，增幅1.6%。其中螺紋、線材、熱軋、冷軋、中板庫存分別為780.23萬噸、164.14萬噸、276.34萬噸、120.64萬噸和127.36萬噸。本月國內(nèi)五大鋼材品種，除線材庫存下降、冷軋庫存變化不大外，其他品種庫存皆有不同程度的上升，其中螺紋鋼、熱卷增幅較為明顯。

據(jù)數(shù)據(jù)分析，6月份，國內(nèi)終端需求表現(xiàn)低迷，各地成交量環(huán)比5月大幅下降。同時(shí)，限產(chǎn)執(zhí)行力度不及預(yù)期，供給壓力不降反增。在供強(qiáng)需弱影響下，自本月中旬開始，國內(nèi)鋼材市場重新進(jìn)入累庫周期。進(jìn)入七月后，終端需求暫難放大，而供給端不確定因素較多，產(chǎn)量會有波動，根據(jù)歷史情況，預(yù)計(jì)庫存還會有所增加。

2、國內(nèi)鋼材供給現(xiàn)狀分析

據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2021年6月中旬，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)共生產(chǎn)粗鋼2395.38萬噸、生鐵2066.11萬噸、鋼材2284.76萬噸。本旬平均日產(chǎn)，粗鋼239.54萬噸，環(huán)比增長2.57%、同比增長15.99%；生鐵206.61萬噸，環(huán)比增長2.16%、同比增長12.60%；鋼材228.48萬噸，環(huán)比增長3.80%、同比增長18.05%。

3、國內(nèi)鋼材進(jìn)出口現(xiàn)狀分析

據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，5月份我國鋼材出口增速放緩。具體來看，2021年5月份，我國出口鋼材527萬噸，同比增長19.8%，環(huán)比下降33.9%。1-5月累計(jì)出口鋼材3092萬噸，同比增長23.7%。5月份，我國進(jìn)口鋼材121萬噸，同比下降5.8%，環(huán)比增長2.7%。1-5月累計(jì)進(jìn)口鋼材610萬噸，同比增長11.6%。

5月我國進(jìn)口鐵礦砂及其精礦8979.0萬噸，同比增長3.2%;1-5月我國累計(jì)進(jìn)口鐵礦砂及其精礦47176.5萬噸，同比增長6.0%。

5月我國進(jìn)口煤及褐煤2104.0萬噸，同比下降4.6%;1-5月我國累計(jì)進(jìn)口煤及褐煤11116.6萬噸，同比下降25.2%。

4、下月鋼材供給預(yù)期

6月份國內(nèi)鋼廠生產(chǎn)積極性高漲，重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量再度上升；進(jìn)入下旬后，隨著鋼價(jià)回調(diào)，鋼廠主動限產(chǎn)情況增多，供給壓力出現(xiàn)減輕。進(jìn)入七月后， 在碳達(dá)峰、碳中和背景下，鋼鐵行業(yè)控產(chǎn)能、減產(chǎn)量等工作將繼續(xù)全面展開，預(yù)計(jì)鋼廠減產(chǎn)、檢修等現(xiàn)象增多，進(jìn)而緩解市場供給壓力。我們預(yù)計(jì)七月份國內(nèi)建材供給壓力或有減輕。

三、需求形勢篇

1、鋼材銷量走勢分析

6月份，國內(nèi)終端需求整體回落，具體來看：上半月，前期積壓的需求集中釋放，整體成交表現(xiàn)尚可；下半月，隨著高溫多雨天氣來臨，加上終端用戶資金偏緊，成交表現(xiàn)清淡。進(jìn)入7月后，預(yù)計(jì)需求偏弱的狀況暫難改變，一旦整體銷量繼續(xù)下滑，將會對建材價(jià)格走勢帶來拖累。

四、成本分析篇

1、原材料成本分析

6月份，原料價(jià)格高位震蕩，上漲為主。根據(jù)監(jiān)測數(shù)據(jù)，截止6月25日，唐山地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格4840元/噸，較上月末價(jià)格下跌160元/噸；江蘇地區(qū)廢鋼價(jià)格為3640元/噸，較上月末上漲150元/噸；山西地區(qū)二級焦炭價(jià)格為2560元/噸，較上月末價(jià)格下跌120元/噸；唐山地區(qū)65-66品味干基鐵精粉價(jià)格為1540元/噸，較上月末上漲110元/噸；普氏62%鐵礦石指數(shù)為214.9美元/噸，較上月末上漲16.15美元/噸。

相對現(xiàn)貨的震蕩回調(diào)，本月原料價(jià)格走勢堅(jiān)挺，成本重心上移，對成材價(jià)格有較強(qiáng)支撐作用。

2、下月鋼材成本預(yù)期

鐵礦石頂部形態(tài)顯現(xiàn)，后期震蕩回調(diào)是大概率事件；焦炭受供應(yīng)端收緊預(yù)期，價(jià)格易漲難跌；廢鋼需求受電爐鋼影響，價(jià)格或有調(diào)整。綜合來看，預(yù)計(jì)7月份國內(nèi)鋼材成本將小幅走低，但空間不會太大。

五、宏觀信息篇

1、我國多地重大項(xiàng)目建設(shè)步伐提速

臨近二季度末，多地重大項(xiàng)目建設(shè)步伐日漸提速。從各地公開披露信息來看，高技術(shù)制造業(yè)等產(chǎn)業(yè)投資成為各地投資重點(diǎn)。除了產(chǎn)業(yè)投資，基建投資仍是地方投資主要方向。近期，成渝都市圈、上海、海南、浙江等多地綜合交通發(fā)展“十四五”施工圖陸續(xù)出爐，數(shù)萬億元項(xiàng)目將上馬，鐵路與軌道交通建設(shè)熱度不減，機(jī)場等?？諛屑~投資力度也將加大。

2、國家發(fā)改委促大宗商品保供穩(wěn)價(jià)

近日，國家發(fā)改委價(jià)格司與市場監(jiān)管總局價(jià)監(jiān)競爭局派出多個(gè)聯(lián)合工作組，赴有關(guān)省市就大宗商品保供穩(wěn)價(jià)問題進(jìn)行調(diào)查。在監(jiān)管發(fā)力的同時(shí)，相關(guān)儲備物資也蓄勢待發(fā)，將悉數(shù)投放市場。通過一系列“降溫”措施，過熱的大宗商品價(jià)格也開始呈現(xiàn)不同程度的回落。

3、地方版碳達(dá)峰路線圖漸明

在“2030年前實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰，2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和”的目標(biāo)下，地方版碳達(dá)峰路線圖正加速浮出水面。浙江省日前印發(fā)《浙江省碳達(dá)峰碳中和科技創(chuàng)新行動方案》，提出具體的技術(shù)路線圖和行動計(jì)劃，搶抓碳達(dá)峰碳中和技術(shù)制高點(diǎn)，到2025年和2030年，高質(zhì)量支撐浙江省先后實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰和碳中和?！督?jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者了解到，已有上海、北京、天津、河北、山西等十余省市提出在今年內(nèi)出臺碳排放達(dá)峰行動相關(guān)方案。從各地已披露的碳達(dá)峰方案設(shè)計(jì)思路來看，加大能耗“雙控”工作力度仍是重頭戲。

六、國際市場篇

編輯搜圖

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根據(jù)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，6月份國際螺紋鋼漲跌互現(xiàn)。

2021年5月全球64個(gè)納入世界鋼鐵協(xié)會統(tǒng)計(jì)國家的粗鋼產(chǎn)量為1.744億噸，同比提高16.5%。其中：中國粗鋼產(chǎn)量為9950萬噸，同比增6.6%；印度產(chǎn)量為920萬噸，同比增46.9%；日本產(chǎn)量為840萬噸，同比增42.2%；美國產(chǎn)量為720萬噸，同比增47.6%；俄羅斯預(yù)估產(chǎn)量為660萬噸，同比增14%；韓國預(yù)估產(chǎn)量為600萬噸，同比增10.5%；德國預(yù)估產(chǎn)量為350萬噸，同比增35.5%；土耳其產(chǎn)量為320萬噸，同比增42.4%；巴西產(chǎn)量為320萬噸，同比增40.1%；伊朗預(yù)估產(chǎn)量為260萬噸，同比增7.7%。

七、綜合觀點(diǎn)篇

本月國內(nèi)鋼材市場進(jìn)入傳統(tǒng)需求淡季，在需求端，隨著工地集中開工告一段落，疊加高溫多雨天氣的影響，鋼材終端需求整體走弱。在供應(yīng)端，限產(chǎn)效果并未顯現(xiàn)，國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量保持高位，供應(yīng)端未見縮減，供需此消彼長，自六月中旬起，國內(nèi)鋼材庫存拐點(diǎn)出現(xiàn)。與此同時(shí)，政策面屢屢發(fā)聲，相關(guān)部委加強(qiáng)管控，打擊鋼材市場投機(jī)炒作，導(dǎo)致黑色系期貨高位回落，也對現(xiàn)貨行情帶來負(fù)面影響。

6月份，國內(nèi)鋼材價(jià)格呈震蕩下行走勢，與我們上個(gè)月的預(yù)測報(bào)告趨勢基本吻合?；仡檨砜矗瑖鴥?nèi)鋼材價(jià)格自5月中旬見頂之后，出現(xiàn)了兩波下調(diào)，分別是5月下旬的“觸低”，以及6月中旬的“摸高”，價(jià)格波動區(qū)間收窄，成本支撐的力度趨強(qiáng)。進(jìn)入七月后，市場行情仍然存在變數(shù)。

一方面，長江中下游地區(qū)將陸續(xù)出梅，但高溫酷暑天氣影響施工，需求端暫難放量，而資金偏緊狀況會有緩解；另一方面，生產(chǎn)成本居高不下，鋼廠利潤受到壓制，生產(chǎn)積極性會有下降，后期供應(yīng)端壓力或有放緩。

因此，在供需兩端雙向趨弱態(tài)勢下，國內(nèi)鋼材價(jià)格還將維持震蕩格局。值得注意的是，后期國際因素變數(shù)較大，鐵礦石等大宗商品價(jià)格存在回落的風(fēng)險(xiǎn)，一旦原料價(jià)格下跌，成本支撐的重心就會下移?？傮w來看，經(jīng)歷了6月份的震蕩回調(diào)后，需求力度和原料價(jià)格走勢將決定現(xiàn)貨價(jià)格的波動，我們對于2021年7月份國內(nèi)鋼材價(jià)格走勢判斷為：供需轉(zhuǎn)弱，價(jià)格承壓。